報告摘要

說明：本報告所有原始數據均來源于wind數據庫，數據更新截止上周收盤（20170721）。

 一、股市流動性跟蹤——上周A股資金凈流出64.3億

一級市場：IPO融資35.7億；

產業資本：上周重要股東凈增持6億, 其中采掘增持2.39億；

二級市場：上周合計流出資金34.6億，其中，機構投資者資金流入22.9億，杠桿資金流出10.6億，滬深港股通資金流入3.1億，交易費用50.0億；

投資者情緒：上周融資交易占比8.3%，日度換手率0.9%，股指期貨多/空比例93.2%，機構合計掛單賣出131.1億。

二、全市場流動性跟蹤——“量”：貨幣投放及派生

基礎貨幣投放：上周公開市場凈投放5100億；6月，廣義再貸款工具合計投放基礎貨幣1633億；6月，央行口徑新增外匯占比回籠基礎貨幣343億；

信用貨幣派生：6月，M1增速15.00%，M2增速9.40%；新增社融17762億，金融機構新增人民幣貸款15400億，其中，居民中長期貸款4833億。

三、全市場流動性跟蹤——“價”：資金利率及匯率

貨幣市場：上周，SHIBOR隔夜利率上調10.6BP，銀行間質押式回購加權利率（7天）上調52.19BP，3個月同業存單收益率下調5.99BP；5月，銀行間同業拆借利率上調6.39BP；

國債市場：1年期國債收益率下調4.59BP，10年期國債收益率上調1.92BP，期限利差放寬6.51BP；

信用債市場：5年期企業債收益率下調3.04BP，信用利差收窄2.38BP；

理財市場：人民幣理財產品收益率（3個月）下調2.96BP；

票據市場：長三角票據貼現率下調5.00BP，珠三角票據貼現率下調5.00BP；

外匯市場：美元兌人民幣下降0.53%，人民幣小幅增值。

風險提示：流動性環境出現超預期波動

廣發策略“三維”流動性跟蹤體系

1、股市流動性跟蹤——上周A股資金凈流出64.3億

一級市場：上周IPO融資35.7億；

產業資本：上周重要股東凈增持6億, 其中采掘增持2.39億；

二級市場：上周合計流出資金34.6億，其中，機構投資者資金流入22.9億，杠桿資金流出10.6億，滬深港股通資金流入3.1億，交易費用50.0億；

投資者情緒：上周融資交易占比8.3%，日度換手率0.9%，股指期貨多/空比例93.2%，機構合計掛單賣出131.1億。

2、全市場流動性跟蹤——“量”：貨幣投放及派生

基礎貨幣投放：上周公開市場凈投放5100億；6月，廣義再貸款工具合計投放基礎貨幣1633億；6月，央行口徑新增外匯占比回籠基礎貨幣343億；

信用貨幣派生：6月，M1增速15.00%，M2增速9.40%；新增社融17762億，金融機構新增人民幣貸款15400億，其中，居民中長期貸款4833億。

3、全市流動性跟蹤——“價”：資金利率及匯率

貨幣市場：上周，SHIBOR隔夜利率上調10.6BP，銀行間質押式回購加權利率（7天）上調52.19BP，3個月同業存單收益率下調5.99BP；5月，銀行間同業拆借利率上調6.39BP；

國債市場：1年期國債收益率下調4.59BP，10年期國債收益率上調1.92BP，期限利差放寬6.51BP；

信用債市場：5年期企業債收益率下調3.04BP，信用利差收窄2.38BP；

理財市場：人民幣理財產品收益率（3個月）下調2.96BP；

票據市場：長三角票據貼現率下調5.00BP，珠三角票據貼現率下調5.00BP；

外匯市場：美元兌人民幣下降0.53%，人民幣小幅增值。

股市流動性跟蹤——上周A股資金凈流出64.3億

A股市場：上周資金凈流出64.3億，前一周資金凈流出59.7億。

備注：A股資金凈流入/流出 = 一級市場資金凈流入/流出 + 產業資本資金凈流入/流出 + 二級市場資金凈流入/流出（其中，二級市場的銀證轉賬數據從6月16后以后不再更新，故此后A股資金流動合計數據不包含此項目）

1、一級市場資金流

IPO融資：上周資金凈流出35.7億，前一周資金流出30.6億；

2、產業資本跟蹤

重要股東增減持（A股整體）：上周重要股東凈增持6億, 其中采掘增持2.39億；前一周凈增持24.0億。本周預計限售股解禁531.04億。

未來兩周解禁的限售股：未來兩周將有55只限售股解禁，其中，解禁占比超過流通A股市值10%的定增類限售股值得關注：福能股份、東旭藍天、哈投股份、正邦科技、比亞迪、益豐藥房、格力地產、友邦吊頂、藏格控股、金龍機電、中利集團、龍力生物、復旦復華、皖江物流、長江證券、保千里、永貴電器。

3、二級市場資金流

新發股票型基金+混合型基金：上周為22.9億份，前一周為37.9億份；

融資融券余額：上周為8842.1億，前一周為8852.7億，資金流出10.6億。

滬深港股通資金流入凈額：上周資金流入合計3.1億，前一周資金流出合計54.6億。

QFII凈額：6月資金流入0.5億，5月資金流入19.6億；

RQFII凈額：6月資金流入0億，5月資金流入11.0億。

交易費用：上周為50.0億，前一周45.5億；

交易費用：上周為41.5億，前一周為40.1億；交易費用：上周為47.1億，前一周為61.0億；

交易費用：上周為47.1億，前一周為61.0億；

4、市場情緒跟蹤

融資交易占比：上周為8.3%，前一周為9.9%；

日度換手率：上周為0.9%，前一周為0.7%。

股指期貨多空情緒指標：上周為93.2%，前一周為91.2%；

機構資金流向：上周機構掛單賣出131.1億，前一周掛單賣出285.1億。