（原標題：高溢價收購埋雷 聯建光電預計計提6.62億商譽減值準備）

2018年2月28日早間，聯建光電（300269，SZ）披露了2017年度業績快報。公告顯示，2017年公司實現營業總收入40億元，同比增長42.70%；實現營業利潤-1.80億元，同比減少139.71%；利潤總額4.79億元，同比增長1.34%；實現歸屬于上市公司股東的凈利潤4.05億元，同比增長0.39%。

針對營業利潤出現大幅下滑，聯建光電解釋稱，主要是預計計提資產減值準備所致。其中預計計提的壞賬準備及存貨跌價準備約0.88億元；預計計提商譽減值準備約6.62億元。

聯建光電證券部工作人員向《每日經濟新聞》記者表示，“此次計提商譽減值準備，是因為部分子公司可能存在業績承諾未完成的情況，或者是子公司完成業績承諾后，公司對子公司股權做減值測試后出于一個謹慎的原則進行計提減值。”

曾高溢價收購廣告傳媒公司

據了解，聯建光電最早是一家LED顯示屏制造企業。2013年起，在原有的LED顯示屏制造的基礎上，聯建光電開始通過收購多個傳媒標的進入戶外廣告領域，隨后二次轉型進軍線上數字營銷領域。經過多年的發展，聯建光電初步形成了包括公關策劃、代理執行、廣告平臺、互動活動、廣告資源和數字顯示設備在內的營銷服務業務產業鏈。

2013年年底，聯建光電宣布擬以8.6億元交易對價收購四川分時廣告傳媒有限公司（以下簡稱分時傳媒）。收購方案顯示，當時分時傳媒股東全部權益評估值為8.6億元，評估增值7.58億元，增值率738.48%。

此外，在2015年年底，聯建光電宣布以總價19.6億元收購4家廣告傳媒公司。其中，作價8億元收購深圳市力瑪網絡科技有限公司（以下簡稱力瑪網絡）88.88%股權、3.64億元收購山西華瀚文化傳播有限公司（以下簡稱華瀚文化）100%股權、4.96億元收購上海勵唐營銷管理有限公司（以下簡稱勵唐營銷）100%股權、3億元收購北京遠洋林格文化傳媒有限公司（以下簡稱遠洋傳媒）100%股權。

《每日經濟新聞》記者注意到，與凈資產相比，深圳力瑪、華瀚文化、勵唐營銷和遠洋傳媒的增值率分別高達1245.93% 、1086.03% 、733.53% 和982.49%。

高溢價收購惡果顯現

此前高溢價收購的惡果最終還是顯現了。

業績快報顯示，根據初步核算，分時傳媒涉及的減值金額約2.67億元；力瑪網絡涉及的減值金額約1.70億元；勵唐營銷涉及的減值金額約1.23億元；遠洋傳媒涉及的減值金額約0.41億元；華瀚文化涉及的減值金額約0.20億元；深圳市精準分眾傳媒有限公司涉及的減值金額約0.20億元；上海友拓公關顧問有限公司涉及的減值金額約0.20億元。

公司表示，因進行減值測試的標的公司較多，審計評估工作量較大，截至目前，預計計提的商譽減值金額難以準確預估，最終計提商譽減值金額可能與本次業績快報中的金額產生差異。不過，盡管計提了6.62億商譽減值準備，聯建光電稱，由于本次涉及補償的子公司原股東均與公司就業績補償方面簽訂了相關協議，預計相關子公司補償義務人將根據協議的約定，履行相應的補償義務。公司目前預計能夠收回補償約6.62億元，增加營業外收入6.62億元，因此公司的利潤總額相應增加至4.79億元。