（原標(biāo)題：這家上市公司交出6年來最差業(yè)績 董事長吟詩“血淚粘腸”）

圖片來源：攝圖網(wǎng)（圖文無關(guān)）

要問A股最有才情的董事長是誰？利亞德董事長李軍能拔得頭籌。自2016年以來，李軍基本上會(huì)在公司半年報(bào)、年報(bào)里作詩一首，講述“詩和遠(yuǎn)方”。在利亞德最近披露的2018年年報(bào)中，李軍的開篇致辭又是一首詩：“去歲遍體傷，血淚粘腸”。

圖片來源：利亞德2018年報(bào)

李軍吟詩作對展現(xiàn)的，是利亞德的業(yè)績增速踩了剎車。公司去年凈利潤同比僅增長4.53%，創(chuàng)下上市來增速倒數(shù)第二的成績。與此同時(shí)，公司寄予厚望的VR業(yè)務(wù)，營業(yè)收入占比進(jìn)步不明顯。

談及利亞德去年業(yè)績，李軍表示：

“感謝2018，告別上市六年超高速增長，卸下虛榮的光環(huán)，只有主業(yè)，基本沒有了外延。”

三年作詩五首

“生活不止眼前的茍且，還有詩和遠(yuǎn)方的田野。”有時(shí)候，董事長也可以是詩人，比如利亞德董事長李軍——三年作詩五首，每到財(cái)報(bào)披露季，投資者就能見到這位A股最有才情的董事長的最新作品。

利亞德披露的2018年年報(bào)，李軍的開篇致辭又是一首詩：

“去歲遍體傷，血淚粘腸。杠桿急去滿城慌，股市跳水補(bǔ)倉忙，任他瘋狂。新年新氣象，發(fā)奮圖強(qiáng)。何懼前路多虎狼，新春芬芳心蕩漾，待你花香。”

李軍作的這首詩可謂是五味雜陳，他在詩句之后補(bǔ)充：“……市值削我過半；忙補(bǔ)倉，忙籌款，忙訂單，迸發(fā)內(nèi)心深處的吶喊和期盼，劇變的焦慮，也感受到什么叫度日如年。”

詩，也可以反映一個(gè)人的情緒。

記者注意到，除開2018年半年報(bào)，2016年～2018年，李軍均在利亞德的半年報(bào)和年報(bào)中作詩，風(fēng)格迥異。2016年半年報(bào)，利亞德凈利潤同比猛增125.67%。李軍豪情萬丈地寫下：“匆匆半年風(fēng)云急，業(yè)績翻番何所懼；豪杰善舉重信義，開疆拓土何人敵。”

有意思的是，李軍彼時(shí)還將利亞德比作“稚嫩而純情的少女”。

2017年年報(bào)，利亞德凈利潤同比增長80.88%。李軍又寫道：“去年崢嶸創(chuàng)偉績，八成增長太不易；景觀亮化井噴至，智能顯示我第一。”

然而在2018年，利亞德凈利潤僅同比增長4.53%。這是繼2012年之后，利亞德凈利潤增速創(chuàng)造的又一低點(diǎn)。李軍為公司2018年年報(bào)作的這首詩顯然就沒有前兩年的意氣風(fēng)發(fā)。

值得一提的是，李軍2018年的這首詩與往年還有所區(qū)別，這更像一首詞，其此前寫的4首詩更接近七言絕句。

“說不上什么藝術(shù)水準(zhǔn)，就是好玩兒。形式上有些幽默感。”一位對中國古典文學(xué)有研究、曾在高校任職的一名教師對記者如此表示。

凈利增速降低

李軍的才情，去年也曾在資本市場上引發(fā)關(guān)注。去年，李軍曾發(fā)起增持倡議書，他在朋友圈里寫過：“向投資者送上堅(jiān)強(qiáng)的支持、春天的氣息、內(nèi)心深處的關(guān)懷和感恩！”言語感性，打動(dòng)人心，不少投資者贊嘆其是性情中人。而這或許與李軍的經(jīng)歷有關(guān)，1987年7月至1991年12月，他曾任教于中央財(cái)經(jīng)大學(xué)。

但從上市公司的角度，董事長在年報(bào)里“吟詩作對”著實(shí)比較少見。

“信披是最低要求，其它只要不過分，可以自由發(fā)揮。”有兩位不愿具名的上市公司董秘對記者表示，盡管利亞德董事長在年報(bào)作詩的這類情形較少，但也沒有規(guī)定說不可以這樣做。

無論是李軍的詩，還是公司去年年報(bào)，都在一定程度上體現(xiàn)了利亞德2018年經(jīng)歷的困難。雖然一直被視為創(chuàng)業(yè)板成長股的標(biāo)桿，利亞德去年凈利潤增速還是踩了“剎車”。

利亞德坦言：“2018年，公司經(jīng)歷了上市以來遇到的最大困難。”與之對應(yīng)的是，利亞德股價(jià)在去年遭遇重挫。2018年，利亞德股價(jià)跌幅超過40%。

告別外延式并購是利亞德凈利潤增速放緩的原因之一。李軍提到：“感謝2018，告別上市六年超高速增長，卸下虛榮的光環(huán)，只有主業(yè)，基本沒有了外延。”

另一塊則是由于利亞德夜游經(jīng)濟(jì)板塊的拖累，這導(dǎo)致公司2018年?duì)I業(yè)收入、凈利潤等指標(biāo)未能實(shí)現(xiàn)年初增長目標(biāo)，這也是利亞德上市后首次未能實(shí)現(xiàn)計(jì)劃目標(biāo)。利亞德去年夜游經(jīng)濟(jì)實(shí)現(xiàn)的營業(yè)收入為15.31億元，低于2017年的17.27億元。

“2018年是有特殊的原因，我們在未來規(guī)劃中也有新的目標(biāo)。”利亞德有關(guān)人士稱。事實(shí)上，利亞德方面也表示，2019年目標(biāo)營業(yè)收入及凈利潤增速在20%～40%。

記者注意到，在利亞德的經(jīng)營版圖中，VR也是重要布局之一。利亞德非常看好VR板塊，“隨著5G時(shí)代的到來，VR體驗(yàn)業(yè)務(wù)將進(jìn)入高速增長期”。

自2017年2月收購NP公司后，利亞德也重視VR體驗(yàn)業(yè)務(wù)，然而VR收入的營收占比并不高。去年，VR體驗(yàn)的營業(yè)收入僅3.37億元，收入占比為4.38%；2017年，這部分營業(yè)收入為2.41億元，占比3.72%。盡管收入占比不高，但利亞德仍然信心滿滿，“利亞德2018年實(shí)現(xiàn)VR收入3.37億元，凈利潤1.19億元，可能是全球?qū)崿F(xiàn)利潤最高的企業(yè)”。

“我們主要是為NP公司供貨，并不是把研發(fā)、生產(chǎn)、銷售一肩挑。具體的可以看公司年報(bào)，都有披露。”利亞德有關(guān)人士表示。

（本文僅供參考，不構(gòu)成投資建議，據(jù)此操作風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)）

記者 | 胥帥