日前，發改委公布《中國淘汰白熾燈路線圖(征求意見稿)》，計劃到2016年中國將徹底淘汰使用普通照明用白熾燈。此言一出，業內統統將目光轉向了最具有替代潛力的LED節能照明。業內人士紛紛建言，如何布局LED照明。

　　背景

　　LED照明替代效應明顯

　　發改委表示，中國是白熾燈的生產和消費大國，2010年白熾燈產量和國內銷量分別為38 .5億只和10 .7億只。據測算，中國照明用電約占全社會用電量的12%左右。如果把在用的白熾燈全部替換為節能燈，年可節電480億千瓦時，相當于減少二氧化碳排放4800萬噸，節能減排潛力巨大。逐步淘汰白熾燈，不僅有利于加快推動中國照明電器行業技術進步，促進照明電器行業結構升級優化，也有利于實現“十二五”節能減排目標。為此，發改委編制“中國淘汰白熾燈路線圖”，并向社會征求意見，截止日期為8月22日。

　　征求意見稿提出，從2012年10月1日起，禁止銷售和進口100瓦及以上普通照明用白熾燈;從2014年10月1日起，禁止銷售和進口60瓦及以上普通照明用白熾燈;依據能效標準，禁止生產、銷售和進口光效低于能效限定值的低效鹵鎢燈。據透露，《中國淘汰白熾燈路線圖》的最終定稿將于今年10月1日正式發布。

　　事實上，在節能減排當道的“十二五”期間，耗電量大、壽命短的白熾燈行將就木就已經是時間問題。

　　中投顧問光電行業研究員田博生指出，對于白熾燈行業來說，徹底淘汰使用普通照明用白熾燈對這一產業是致命打擊。以生產白熾燈為主業的燈具公司業績將會受到極大影響。但是近年來白熾燈企業已經先后向節能燈等高效照明產品轉移，加上后市對節能燈需求的增長，原先生產白熾燈的企業通過轉型保持業績增長的可能性依然是很大的。在淘汰使用普通照明用白熾燈的過程中，節能燈行業受惠于市場需求的增加，將會迎來需求的旺盛期。這其中受益最大的顯然是耗電量低、壽命長LED節能照明行業。

　　國誠投資總監黃道林也指出，現在LED節能燈的成本隨著產業鏈的完善和技術的突破已達到廣泛推廣使用的層面，發改委編制《中國淘汰白熾燈路線圖》是正當其時。這個路線圖對LED行業是一個大利好，LED節能燈代替白熾燈只是時間問題。

　　雷曼光電照明器件銷售部總監徐剛表示，目前LED節能燈主要用于商業照明和市政建筑，民用市場還處于推廣階段，而白熾燈等傳統光源則是民用照明的主要產品。徐剛表示，如果五年內真能淘汰白熾燈，LED產業將會翻好幾倍。因為LED燈是白熾燈最好的替代品，它比白熾燈、日光燈都要省電，照明效果也更好。

　　中國電子商會副會長王殿甫表示，隨著LED發光效率提高，整體價格降低，LED照明市場將迅猛增長。目前，LED照明占據了全球照明市場的10%，到2015年，所占比例有望增加到46%。

　　策略

　　1、上游重點關注LED芯片

　　在LED產業鏈上，黃道林認為LED芯片、相關電子元器件、LED節能燈產品存在巨大的投資機會，盡管相關的上市公司在去年曾有過一波炒作，但經過了長時間的調整后，估值已具有相對優勢，具備一定的投資空間。例如，LED芯片的相關上市公司有士蘭微、三安光電等，LED節能燈的上市公司有方大集團、聯創光電等，LED相關電子元器件的上市公司有長電科技、風華高科等。

　　興業證券LED行業分析師長期看好LED產業的發展，認為“十二五”將是行業發展的黃金時期，看好產業鏈上的高端封裝及下游應用環節。興業證券認為，LED封裝是LED照明產業鏈的咽喉，將迎來一次發展機遇，此環節中會出現模組化的趨勢;而在LED照明應用上，切入LED產業鏈的傳統照明企業憑借光學設計領域的積累，在LED照明燈具環節占有一定的優勢，渠道為王的定律同樣適用于LED照明應用領域，看好具有一定規模、擁有自主品牌的LED照明燈具生產企業，規模和渠道是其在下游激烈競爭中勝出的優勢，推薦浙江陽光。

　　與興業證券觀點趨同，申銀萬國證券早在去年年底就曾斷言，隨著節能減排的推進，屬于LED照明的時代即將來臨。在LED封裝領域，申銀萬國證券重點推薦了國星光電等。此外，福晶科技因為具有封裝技術方面的技術創新預期，也值得關注。

　　田博生認為，在LED節能照明行業受益的上市公司中，瑞豐光電從事LED高端封裝業務，是目前國內第三大SMDLED封裝廠商，毛利率水平位于行業前列，在照明領域具有多項專利，具備獨特優勢，產能擴充迅速，預計未來發展前景較好;佛山照明在照明業務上實力強勁，盈利能力強，在LED照明產品上亦取得明顯突破，相關技術居于領先水平。預計隨著節能燈和LED市場的進一步擴大，佛山照明未來增長潛力依然強勁。