公司公布了2013年半年度報告，2013年1-6月，公司置入資產實現營業收入18.43億元，同比增長20.33%;實現歸屬于上市公司股東的凈利潤達2.39億元，同比增長31.6%。

　　上半年日立電梯(中國)業績優異，貢獻投資收益1.41億元

　　2013年日立電梯(中國)延續了2012年的快速發展勢頭(2012年營業收入和凈利潤同比分別增長39.5%與22.5%)，上半年日立電梯(中國)實現營業收入82億，同比增長31.2%，實現凈利潤5.83億元，同比增長41.7%，日立電梯(中國)貢獻投資受益1.41億元，占公司凈利潤56.6%。上半年公司收入同比增長20.33%，凈利潤同比增長31.6%，凈利潤增速高出收入增速11個百分點，日立電梯(中國)貢獻的投資收益是主要的影響因素。

　　日立電梯(中國)目前已經在廣州、上海、天津、成都四地建立了5大制造基地，年產能超過7萬臺，擁有近七十家營銷服務分支機構，綜合實力穩居國內電梯行業第二，與萬科、萬達等大的地產商建立了戰略合作關系，我們認為日立電梯(中國)憑借突出的產品質量、優秀的管理以及完善的銷售網絡，將繼續領先行業增速，將持續為公司帶來可觀的投資收益及電梯零部件需求。

　　自主品牌廣日牌電梯穩健增長，零部件業務緊跟日立發展步伐

　　2013年電梯行業整體增速大概在10%左右，上半年公司自主品牌電梯實現收入4.05億元，同比增長18.87%，大幅高出行業增速，主要在于公司持續加大對二三線城市市場的拓展力度和戰略客戶的維護力度。零部件業務和物流、包裝業務跟隨日立電梯(中國)的發展步伐均實現了穩健增長，其中零部件業務實現收入9.08億元，同比增長17.11%，物流業務實現收入2.29億，同比增長17.23%，包裝業務實現收入1.41億，同比增長39.73%。此外，上半年公司維保業務實現收入2373億元，同比增長96.21%，隨著明年年初《特種設備安全法》的正式實施，維保業務還有更為廣闊的空間。

　　LED業務開始放量，期待澳門市場訂單落地

　　公司上半年LED業務實現收入2618萬元，今年年初公司成功與六盤水政府簽下城區亮化美化工程總包合同7.98億元，公司提供LED燈、設計方案、電線電纜、控制系統，價值量大約占項目總金額的30%左右，3月份與陽江市政府簽訂了戰略合作框架協議，合作重點放在深化LED城鄉照明合作、加強樓宇交通智能化合作等方面。7月份與甘肅省簽署了《LED綠色照明節能改造工程合作框架協議》，正式為甘肅省高速公路隧道照明提供節能產品。

　　近兩年公司不斷加大對LED產品的推廣，贏得了江蘇昆山、廣西梧州、廣東海陵島、湖南武岡等城市LED照明項目;公司近兩年在澳門進行了大量投入，成立澳門子公司，深度拓展澳門LED市場，目前逐步迎來收獲期，目前已經有很多訂單處在洽談階段，期待澳門市場LED訂單落地。

　　維持公司“買入”評級公司依托日立，電梯零部件以及物流包裝等業務發展迅速，自主品牌廣日牌電梯繼續超越行業增速，LED業務逐步放量，開始進入收獲期，為公司提供新的增長點。我們預計公司2013-2015年度EPS分別為0.65元，0.79元和0.93元，對應當前股價的PE為10.5X、8.6X、7.3X，維持“買入”評級。

　　風險提示宏觀經濟波動風險;地產調控超預期風險;LED業務不達預期風險。