隨著LED產(chǎn)業(yè)快速成長(zhǎng)壯大，其由最初的粗放競(jìng)爭(zhēng)逐漸轉(zhuǎn)向以資本、技術(shù)為代表的綜合實(shí)力的競(jìng)爭(zhēng)，產(chǎn)業(yè)集中度越來越高。今年上半年LED市場(chǎng)提前啟動(dòng)的整合并購(gòu)潮便是最好的印證。

　　同時(shí)，終端市場(chǎng)的不景氣及激烈的競(jìng)爭(zhēng)更加速了行業(yè)分化和優(yōu)勝劣汰，大企業(yè)逐漸開始主導(dǎo)市場(chǎng)，而更多中小企業(yè)將面臨出局危機(jī)。

　　兩極分化逐漸明顯

　　近期以來，30家LED產(chǎn)業(yè)鏈上市企業(yè)的2015年上半年業(yè)績(jī)預(yù)告陸續(xù)出爐，與去年同期相比，14家公司業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)，15家業(yè)績(jī)下滑，1家公司處于持平狀態(tài)。其中，絕大部分公司實(shí)現(xiàn)贏利，但增長(zhǎng)勢(shì)頭不夠強(qiáng)勁，只有珈偉股份、海洋王、海倫哲及茂碩電源等四家公司上半年業(yè)績(jī)預(yù)出現(xiàn)了不同程度虧損。

　　芯片領(lǐng)域，由于市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈，產(chǎn)能微有過剩，整體增速較去年有所下滑。德豪潤(rùn)達(dá)、華燦光電、乾照光電2015年上半年業(yè)績(jī)分別預(yù)降50.00%-100%、66.02%-77.35%和25%-50%，德豪潤(rùn)達(dá)表示，雖然公司預(yù)計(jì)第二季度銷售比去年同期有所增長(zhǎng)，但是由于市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈，銷售毛利和整體利潤(rùn)均低于去年同期。

　　封裝領(lǐng)域，由于主營(yíng)業(yè)務(wù)方面持續(xù)保持穩(wěn)定增長(zhǎng)，或收購(gòu)的控股子公司納入合并會(huì)計(jì)報(bào)表范圍，鴻利光電、瑞豐光電、國(guó)星光電及長(zhǎng)方照明上半年業(yè)績(jī)都實(shí)現(xiàn)了預(yù)增。其中，鴻利光電以2015年上半年業(yè)績(jī)比去年同期預(yù)增60%～80%領(lǐng)跑。

　　同時(shí)，木林森與聚飛光電出現(xiàn)10%以內(nèi)的小幅下滑。木林森表示，主要因?yàn)楣?015年二季度對(duì)部分LED照明產(chǎn)品進(jìn)行升級(jí)換代，對(duì)淘汰的產(chǎn)品進(jìn)行降價(jià)清倉(cāng)處理，并對(duì)未處理完的庫(kù)存計(jì)提跌價(jià)準(zhǔn)備。聚飛光電表示，受宏觀經(jīng)濟(jì)下行壓力加大，行業(yè)景氣度下降等不利因素影響，報(bào)告期內(nèi)，公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)出現(xiàn)了一定幅度下滑。

　　下游應(yīng)用領(lǐng)域，一方面，由于照明市場(chǎng)LED滲透率加大，價(jià)格降幅有所收窄，商照、家居市場(chǎng)表現(xiàn)突出。另一方面，隨著小間距技術(shù)成熟和價(jià)格進(jìn)入市場(chǎng)接受范圍，顯示屏市場(chǎng)增勢(shì)喜人。整體而言，應(yīng)用領(lǐng)域的兩級(jí)分化持續(xù)加劇。

　　LED照明方面，首先，雪萊特以上半年度業(yè)績(jī)同比增長(zhǎng)70%-110%居于榜首;其次，以穩(wěn)發(fā)展和海外市場(chǎng)著稱的陽光照明，其業(yè)績(jī)同比預(yù)增30%;然后，老牌照明企業(yè)佛山照明和路燈之王勤上光電中報(bào)業(yè)績(jī)大幅減少，分別同比預(yù)降40%-60%和51.85%-71.85%;最后，珈偉股份與海洋王仍在虧損的泥沼里掙扎。

　　顯示屏方面，兩極分化表現(xiàn)得更加淋漓盡致。堅(jiān)持內(nèi)生式與外延式發(fā)展并重的發(fā)展戰(zhàn)略的聯(lián)建光電、洲明科技等公司預(yù)計(jì)上半年業(yè)績(jī)同比增長(zhǎng)均實(shí)現(xiàn)翻番，聯(lián)建光電更是預(yù)增190.13%-219.14%。而由于毛利率下降和市場(chǎng)運(yùn)營(yíng)成本增加，艾比森與奧拓電子今年中報(bào)業(yè)績(jī)大幅縮水，奧拓電子2015年上半年度業(yè)績(jī)同比預(yù)計(jì)下降70%-100%。

　　大廠再掀并購(gòu)整合潮

　　縱觀LED上市公司的半年報(bào)，不難發(fā)現(xiàn)并購(gòu)整合已成為助推上市公司業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的一大利器。而LED應(yīng)用市場(chǎng)價(jià)格不斷刷新底線，競(jìng)爭(zhēng)不斷加大，使得照明及封裝廠加快并購(gòu)整合的步伐。

　　據(jù)記者統(tǒng)計(jì)，從今年年初至今，LED產(chǎn)業(yè)共發(fā)生了近30起并購(gòu)整合案例，主要分為橫向并購(gòu)提高核心競(jìng)爭(zhēng)力、互補(bǔ)性并購(gòu)優(yōu)化產(chǎn)業(yè)鏈、跨界并購(gòu)尋找新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)、跨國(guó)并購(gòu)以更好走出國(guó)門等四類，其比例為6：13：4：5。

　　其中，上半年發(fā)生的并購(gòu)案例以互補(bǔ)型并購(gòu)為主，橫向并購(gòu)活躍，跨國(guó)并購(gòu)不斷涌現(xiàn)，當(dāng)中最具轟動(dòng)效果的當(dāng)屬金沙江33億美元收購(gòu)Lumileds 80.1%的股份。而跨界并購(gòu)尋找新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)屈指可數(shù)，僅有奧拓電子擬3億收購(gòu)千百輝、雷曼光電擬2.3億收購(gòu)LED照明燈具公司、聚飛光電收購(gòu)電信運(yùn)營(yíng)公司51%的股權(quán)，以及鴻利光電參股迪納科技。

　　目前LED行業(yè)的品牌整合多為一線大品牌的上市公司發(fā)起，向有特色的二線品牌拋出橄欖枝，主動(dòng)出擊進(jìn)行品牌優(yōu)勢(shì)整合，達(dá)到延伸業(yè)務(wù)范圍擴(kuò)大產(chǎn)業(yè)布局的目的。如艾比森收購(gòu)?fù)固┛?0%股權(quán)，是為了在舞臺(tái)租賃和創(chuàng)意顯示屏方面獲取更大的話語權(quán)，完善公司產(chǎn)品線更好地滿足客戶需求，進(jìn)一步提升品牌效應(yīng)，增強(qiáng)企業(yè)的核心競(jìng)爭(zhēng)力和抗風(fēng)險(xiǎn)能力;洲明擬2.15億收購(gòu)雷迪奧40%股權(quán)，增強(qiáng)細(xì)分市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)能力;飛樂音響擬收購(gòu)歐司朗渠道業(yè)務(wù)，有利于產(chǎn)業(yè)布局，擴(kuò)大市場(chǎng)份額，參與全球競(jìng)爭(zhēng)……

　　從上述LED并購(gòu)整合案例不難看出，LED行業(yè)“大者恒大，強(qiáng)者恒強(qiáng)”的局面將進(jìn)一步加強(qiáng)，二三線品牌逐步向一線品牌靠攏，小品牌或被淘汰或被吞并。

　　同時(shí)，隨著LED照明及顯示屏領(lǐng)域的利潤(rùn)不斷降低，國(guó)內(nèi)外龍頭企業(yè)紛紛調(diào)整市場(chǎng)策略，積極布局智能照明、汽車照明、植物照明等高毛利細(xì)分市場(chǎng)。2015年下半年，市場(chǎng)集中度將進(jìn)一步提高，各領(lǐng)域龍頭企業(yè)也將加快并購(gòu)步伐，強(qiáng)化技術(shù)優(yōu)勢(shì)和規(guī)模效應(yīng)渠道，以搶占更多的市場(chǎng)份額。