近日德國海拉公告2017 財年前三季度數據，公司營收48 億歐元，同比增4%，凈利潤2.4 億元，同比增35%。

　　車燈全球龍頭，業務涵蓋車燈及汽車電子。德國海拉成立于1899 年，是全球前三大汽車照明供應商、汽車零部件40 強，業務遍布35 個國家。海拉產品線分為汽車電子和車燈事業部，其中汽車電子包括執行器、傳感器、車身電子、輔助駕駛、轉向傳感器，車燈事業部專注于所有汽車燈具技術，包括頭燈、尾燈，照明模組，以及燈光在自動駕駛的應用。

　　持續穩定成長，車燈年營收27 億歐元。2017 財年前三季度公司營收48億歐元，同比增4%，凈利潤2.4 億元，增35%，利潤增速高主因財務費用降低。2016 財年海拉營收64 億歐元、凈利潤2.7 億歐元，2007-2016年海拉營收、凈利潤的CAGR 分別為6%、29%。2012 財年至今公司毛利率穩定在26%以上、凈利率穩定在4%以上，公司總體保持穩定成長。2016財年公司前裝業務營收48 億歐元，車燈業務營收27 億歐元，同比增11%。

　　全球LED 車燈領導者，專注LED 車燈前沿研發+市場下沉。海拉認為LED化是驅動車燈行業發展的首要因素，技術方面海拉持續領先，2008 年海拉全球率先量產全LED 大燈，2013 年全球首推矩陣LED 大燈，2016 年公司推出純電控幾何多光束矩陣式HD84 頭燈(模組內含有84 顆LED，均由單獨的芯片實現控制)搭載于新奔馳E 系。市場方面，海拉致力于推動LED 大燈搭載于平民化車型，在歐洲擁有全LED 大燈60%的市場份額。

　　在華擁有六家車燈工廠，2016 年在華營收12 億歐。海拉1996 年進入中國，現有北京三立、長春海拉、富維海拉、北方海拉、海納川海拉、嘉興海拉等車燈工廠。并且多家工廠有較多技術人員進行本土化研發。2016財年海拉在華銷售額12 億歐元(合并口徑，不包括合資公司)，同比增14%，銷售額15%來自自主品牌包括長城、吉利、長安等。

　　擁抱電動化、智能化，毫米波雷達等產品全球領先。公司在汽車電子方面積淀深厚，領先的汽車電子技術也是公司引領LED 車燈浪潮的基礎。2016財年公司汽車電子業務營收高達21 億歐元，電子產品包括BMS 系統、毫米波雷達、攝像頭、無鑰匙進入系統等，24Ghz 雷達出貨量累計1000 萬件，其后方雷達全球市占率排名第一。未來公司希望更多地將電子產品與車燈打造系統集成方案后提供給主機廠。

　　車燈智能化、LED 化大勢所趨，推薦國內唯一有競爭力企業星宇股份。LED 化是當下全球車燈發展的大主題，是車燈廠的重點技術研發領域和市場推廣產品，受益于LED 普及車燈廠單價持續抬升。此外LED 車燈作為ADAS 執行器，可基于攝像頭、雷達等傳感器智能化設置，是智能汽車的組成部分，車燈廠也研發傳感器等電子產品以期實現集成化供貨。