木林森發布《發行股份及支付現金購買資產并募集配套資金暨關聯交易報告書(草案)》,更新了LEDVANCE2017H1相關財務數據。
LEDVANCE轉型與重組持續,上半年仍然虧損。由于公司業務戰略轉型,LEDVANCE發生了較大金額的重組相關費用,因此毛利率與凈利潤均有所下滑。特別是毛利率受傳統光源市場萎縮及上半年季節性因素影響較大,由34.27%下降至31.83%。2015~2017H1,發生的重組費用分別為5.35億、7.29億、3.47億元人民幣。
已計提未來重組費用4.30億歐元,不影響未來年度損益。以LEDVANCE并表時間點為分割線,之前重組費用計入當年損益,之后重組費用在并表時計提。以2017.06.30為基準,未來重組費用預計支出4.30億歐元已經攤銷到未來十年,不影響未來年度損益。
傳統光源占比下降,LED占比持續提升。2017H1,LEDVANCE實現傳統光源收入38.72億元、LED光源收入19.32億元、OTC燈具收入7.34億元、智能家居電子及服務收入7.23億元。其中傳統光源收入占比進一步下滑,而LED光源、OTC燈具業務收入占比迅速增長,未來將成為LEDVANCE業務成長主力。預計2018年,LED收入便將超過傳統光源收入。
LEDVANCE收入結構調整目標明確,未來前景佳。公司將逐步退出傳統光源業務,同時加大LED、OTC燈具、智能家居電子業務的投入力度。這一過程中,公司借助全球LED滲透率持續提升以及消費升級的趨勢,公司將逐步扭虧為盈。隨著LEDVANCE對新業務研發力度的加大,其技術優勢、規模優勢將逐漸顯現,毛利率將恢復并趨于穩定。
