事件

　　奧拓電子發(fā)布2018年半年報(bào),2018年1-6月實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入7.92億元,同比增長(zhǎng)77.92%;歸屬于母公司股東凈利潤(rùn)0.83億元,同比增速36.10%;扣非后歸母凈利潤(rùn)0.78億元,同比增長(zhǎng)47.10%。

　　公司點(diǎn)評(píng)

　　應(yīng)用龍頭企業(yè),行業(yè)高增速推動(dòng)業(yè)績(jī)高增長(zhǎng) 奧拓電子是全球技術(shù)領(lǐng)先的LED應(yīng)用及金融科技解決方案綜合提供商,業(yè)務(wù)覆蓋LED顯示、LED景觀照明、銀行信息綜合發(fā)布系統(tǒng)、智慧銀行解決方案、銀行智能服務(wù)型機(jī)器人、大眾體育館O2O運(yùn)營(yíng)平臺(tái)等。從主營(yíng)拆分來(lái)看,上半年LED視屏顯示系統(tǒng)營(yíng)業(yè)收入1.29億元,同比增長(zhǎng)35.71%;智能景觀亮化工程營(yíng)收5.60億元,同比增長(zhǎng)108.50%;網(wǎng)點(diǎn)智能化集成與設(shè)備營(yíng)收5501萬(wàn)元,同比增長(zhǎng)74.22%。同時(shí),公司公告截止至2018年7月15日,在手訂單及中標(biāo)金額約為億元,預(yù)計(jì)2018年1-9月歸母凈利潤(rùn)1.15-1.5億元,同比增速為31.97%-72.13%。

　　顯示穩(wěn)步拓展,景觀照明井噴,銀行業(yè)務(wù)創(chuàng)新發(fā)展 LED顯示領(lǐng)域,公司在夯實(shí)體育領(lǐng)域的同時(shí),進(jìn)軍機(jī)場(chǎng)航站樓等顯示領(lǐng)域。2018年上半年,公司第三次入選世界杯高端LED視頻系統(tǒng),產(chǎn)品投放至俄羅斯世界杯的12個(gè)球場(chǎng),同時(shí),LED顯示屏亮相白云T2國(guó)際航站樓,并為香港機(jī)場(chǎng)和香港NOW TV打造的高端LED顯示屏。LED景觀照明行業(yè)增速仍然較高,全資子公司千百輝承接了青島上合峰會(huì)城市亮化、西安灞河、深圳深南大道(福田段)、深南東路、三亞城市燈光改造等多個(gè)項(xiàng)目,預(yù)計(jì)行業(yè)井噴期仍未結(jié)束。

　　公司針對(duì)銀行客戶主要提供產(chǎn)品綜合信息發(fā)布和指示系統(tǒng),并且形成了智慧銀行改造和智能服務(wù)機(jī)器人兩項(xiàng)業(yè)務(wù)領(lǐng)域,目前初步實(shí)現(xiàn)了銀行智能服務(wù)機(jī)器人的集成運(yùn)用,并中標(biāo)入圍了建行大堂智能引導(dǎo)分流設(shè)備采購(gòu)項(xiàng)目。

　　盈利預(yù)測(cè)與估值

　　我們預(yù)計(jì)公司2018、2019、2020年?duì)I業(yè)收入分別為17.65億、24.67億元和33.20億元,增速分別為69.52%、39.80%和34.57%;歸屬于母公司股東凈利潤(rùn)分別為2.08億、2.85億和3.80億元,增速分別為57.76%、36.68%和33.62%;全面攤薄每股EPS分別為0.34、0.47和0.62元,對(duì)應(yīng)PE為17.3、12.7和9.5倍,首次覆蓋,未來(lái)六個(gè)月內(nèi)新增“謹(jǐn)慎增持”評(píng)級(jí)。