北京建廣資產管理有限公司近日宣布，擬以18億美元的價格收購恩智浦半導體旗下的射頻功率事業部——RF Power。從國內半導體產業布局來看，RF Power所擅長的大功率領域，一直是國內所欠缺的。該交易一旦成行，將打破IC領域海外并購的紀錄。

　　分析人士認為，去年半導體產業的并購已經風生水起，但真正走出去收購海外資產的大并購，這還是“頭一遭”。完成RF Power交易對中國半導體行業具有空前的突破意義，或將改變中國在全球半導體領域的地位。

　　收購填補國內技術空白

　　5月28日，荷蘭恩智浦半導體(NXP Semiconductor)宣布將旗下的射頻功率事業部——RF Power，售予北京建廣資產管理有限公司(以下簡稱“北京建廣”)，售價18億美元。

　　恩智浦是位列全球前10位的半導體企業，在大功率射頻功率放大器(high-power RFPA)領域全球市場排名第二。北京建廣是中國建銀投資有限公司(中國建投)旗下股權投資基金平臺中建投資本參與戰略新興產業專設的平臺公司。

　　今年3月，恩智浦半導體就曾與北京建廣共同宣布，雙方簽署了在中國設立合資企業的意向協議書，此項合資將于今年內完成。北京建廣與中國政府及在金融行業的豐富資源將確保后續更多的資本注入，為新產品的研發以及在中國和全球的市場拓展提供支持。該協議經監管機構批準后，北京建廣將占有該合資企業51%的股份，恩智浦占有49%的股份。

　　“射頻領域，國內在小功率方面已經有多年的技術積累，但是在大功率方面一直有所欠缺。”一位半導體行業人士向中國證券報記者表示，“這起并購可以說填補了國內高端芯片技術的空白，亦將對半導體產業鏈價值起到實質性的提升。”

　　公開資料顯示，目前RF Power業務主要面向移動通訊基站領域，其客戶既包括老牌通訊巨頭諾基亞[微博]、愛立信[微博]和阿爾卡特，也包括后起的中國通訊業明星華為和中興。同時，RF Power還在工業照明、下一代烹飪技術和汽車電子點火系統等領域發力一系列業務。

　　上述半導體行業人士介紹，去年紫光對展訊和銳迪科的收購，以及浦東科投聯手CEC對瀾起科技的收購，曾經令人們認為半導體行業新一輪海外并購大潮已經開始。“但它們所買下的資產往往屬于回流性質，即本身的市場、運營和團隊都在中國，只是在海外注冊或海外上市，在核心技術和市場份額上沒有進入全球產業第一陣營。本次并購則開創了國內資本去國外購買大額優質的半導體資產的一個先例。”

　　“對RF Power的收購，系中國首次對具有全球領先地位的國際資產、國際團隊、國際技術專利和研發能力實施的并購，在機會窗口的把握，標的資產估值和談判策略等方面顯示了國內專業投資機構逐漸走向成熟，能夠以市場化方式實現與國際資源的對接。同時，作為中國對國際資產及團隊的首次并購，也將帶來包括跨國監管審批、投后管理到后續發展等方面的挑戰。”上述半導體行業人士補充道。

　　謀求全球產業鏈地位

　　分析人士表示，恩智浦出售RF Power的原因與新一輪全球產業整合緊密相關。

　　自2012年以來，全球半導體并購不斷。就在5月29日，安華高(Avago)以370億美元收購博通(Broadcom)，創下了全球芯片業并購新紀錄。與之前的半導體行業整合不同，在這一輪全球整合浪潮大背景下，中國集成電路行業得到了國家政策的鼎力支持，因此在其中扮演了非常重要的角色。

　　2014年，中國發布《國家集成電路產業發展推進綱要》，并籌建總規模高達1400億元的國家集成電路產業投資基金，對全產業鏈進行投資，鼓勵在設計、制造、封裝測試、設備材料、應用等細分領域形成產業龍頭;包括北京、上海、武漢、深圳等半導體產業聚集地也積極推出地方基金，與國家基金合力助推行業發展。

　　今年3月，恩智浦宣布與美國飛思卡爾半導體(Freescale Semiconductor)合并。此舉將形成一個市值超過400億美元的全球半導體巨人，在汽車半導體和通用微處理器領域具有領導地位。然而，由于飛思卡爾和恩智浦在射頻功率放大器的市場份額分別為全球第一和第二，兩者合并后的市場份額近80%，勢必引發壟斷爭議，從而影響合并進程。考慮到射頻功率放大器業務分別占到恩智浦和飛思卡爾年營業額的8%和15%，出售恩智浦的射頻功率放大器業務，盡快實現兩間公司合并整合，不失為一個明智之舉。