士蘭微公司擬與控股股東的控股子公司士蘭創(chuàng)投共同出資入股安路科技，雙方分別出資1,000萬元認購安路科技新增注冊資本，各獲得安路科技6%的股權(quán)。安路科技成立于2011年，公司專注于高集成度、高性價比的可編程邏輯器件(FPGA)產(chǎn)品和可編程邏輯器件IP核。公司的核心技術(shù)團隊成員經(jīng)驗豐富，多數(shù)在世界領(lǐng)先的FPGA或EDA公司從事10年以上的高級技術(shù)研發(fā)和管理工作。安路科技已量產(chǎn)AL3系列自主知識產(chǎn)權(quán)的FPGA產(chǎn)品，2014年營業(yè)收入352萬元，凈利潤-670萬元。

　　據(jù)了解，F(xiàn)PGA是應用廣泛的高端芯片，未來市場前景廣闊。可編程邏輯器件FPGA是一類重要的集成電路芯片，廣泛應用于通信、信息安全、工業(yè)、汽車、物聯(lián)網(wǎng)、消費電子等領(lǐng)域，2014年全球市場規(guī)模約50億美元。FPGA芯片市場高度壟斷，美國Xilinx和Altera公司的全球市場占據(jù)率約90%。大陸FPGA的市場規(guī)模約16億美元，幾乎全部依賴進口，國產(chǎn)化需求迫切。FPGA有望成為物聯(lián)網(wǎng)設(shè)備的核心處理器芯片，未來成長空間巨大。入股安路科技，快速切入高端芯片市場。士蘭微是國內(nèi)最大的集成電路IDM廠商，在功率器件、模擬電路、傳感器等領(lǐng)域處于國內(nèi)領(lǐng)先地位。公司投資安路科技，快速切入先進的邏輯芯片領(lǐng)域，有助于豐富公司的產(chǎn)品線結(jié)構(gòu)，增強公司的行業(yè)領(lǐng)先地位。安路科技已經(jīng)量產(chǎn)AL3系列FPGA產(chǎn)品，雖然去年虧損670萬元，但營收已達352萬元，有望快速實現(xiàn)盈利，公司投資風險較小。盈利預測。預計公司2015-2017年EPS分別為0.17/0.21/0.25元，當前股價對應動態(tài)PE分別為48/39/33倍。考慮到公司的長期投資價值和行業(yè)地位，維持“增持”評級。

　　證券公司提示風險：MEMS和IGBT產(chǎn)品市場推廣風險;LED市場增速放緩風險。