同方股份：新興產業業務進展平穩 目標價26元

　　考慮到公司物聯網、三網融合、LED 等重點業務的發展潛力巨大，同時具備分拆上預期，維持“買入”的投資評級，12 個月合理目標價格26.00 元。

　　LED 項目進展慢于預期的風險;計算機業務下滑過快的風險。

　　福日電子：LED概念再顯威風 綠色照片前景廣闊

　　公司是福建省電子信息產業骨干企業，掌控了LED核心技術，節能照明點亮公司未來業績增長點，且公司存在資產整合的可能。

　　在節能減排政策的推動下，“低碳經濟”獲得快速發展的機遇，尤其是綠色照明更是備受政府的重視。近期新能源概念股持續活躍于資本市場上，如佛山照明[0.84% 資金 研報]、孚日股份、雪萊特、風帆股份、浙江陽光等今日再次逆勢走強。新能源作為產業結構調整下催生的投資機會，已經成為市場的一條炒作思路。因此，建議關注福日電子，公司掌控LED核心技術，已成為市場中為數不多的LED產業龍頭之一，行業優勢明顯。

　　掌控LED核心技術節能照明點亮未來

　　公司擁有省級技術中心，是國家863計劃NC應用示范單位及863NC聯盟的主要發起單位，具有較強的科研和技術開發能力，產品科技含量較高。公司掌控LED核心技術，已成為市場中為數不多的LED產業龍頭之一，行業優勢明顯。資料顯示，公司與中國科學院半導體研究所及國投高科技創業公司聯合成立了福建福日科光電子公司。該公司將投資氮化鎵基高亮度芯片與發光器件項目，它借助中科院半導體研究所在氮化鎵基高亮度材料的強大技術實力，目前光電材料正成為公司重要的利潤增長來源。LED半導體照明技術是典型的節能環保產業，符合國家產業導向。公司成功研發出了LED 大功率路燈和滅蟲燈產品，目前大功率 150WLED 路燈產品已通過省內多家檢測機構測試，2009年10月已應用于“十城萬盞”示范工程，安裝在福州金山建中小區道路進行示范，現已形成批量生產能力;新產品殺蟲燈項目已經申報國家和福建省采購目錄，并申請了多項專利，為該公司今后的發展打下良好基礎。同時，公司還加大封裝生產線的技改投入，不斷向LED照明整個產業鏈延伸。因此，隨著綠色照明的廣泛應用，公司的LED產品市場需求穩步上升，其綠色照明產業前景將極為廣闊。

　　佛山照明：新能源汽車全產業龍頭 發展值得期待

　　碳酸鋰、動力電池項目正式啟動，全產業鏈龍頭邁出堅實一步佛山照明發布公告，與鹽湖集團子公司鹽湖科技簽署了正式合作協議，共同開發青海鹽湖鋰資源;與國軒營銷正式簽署股權轉讓協議，受讓國軒營銷持有的合肥國軒高科動力能源有限公司(簡稱國軒高科)20%的股權。我們認為，此舉標志著佛山照明打造新能源汽車全產業鏈的關鍵環節碳酸鋰項目和動力電池項目已正式啟動，未來在新能源汽車產業鏈的縱深發展值得期待。

　　依靠鹽湖集團資源優勢和吸附法提鋰技術，打造碳酸鋰龍頭企業碳酸鋰市場屬于寡頭壟斷市場，鹽湖資源和提鋰技術是壁壘，佛山照明通過合資公司在技術和資源方面實現了快速突破。

　　技術：公司與專利技術公司華歐組建青海佛照鋰能源公司，華歐是吸附法提鋰技術，生產的碳酸鋰純度超過99.3%，。目前全球范圍內只有3 家企業掌握該技術。資源：鹽湖集團子公司鹽湖科技有碳酸鋰生產裝置120 臺，產能1 萬噸。鹽湖集團擁4800 平方公里察爾汗別勒段鹽湖的開采權，每年排放約6000 萬平方米老鹵，可生產碳酸鋰接近8 萬噸。

　　我們認為，佛照與鹽湖集團正式協議的簽署，表明鹽湖集團已經認可佛照的吸附法提鋰技術。利用現有技術和設備能夠實現快速量產，我們預測2010-2012 年碳酸鋰產量分別為3000 噸、8000 噸和15000 噸，為佛照貢獻凈利潤0.06 億、0.16億和0.31 億元。由于鹽湖集團鹵水資源豐富，未來碳酸鋰產能提升空間巨大。

　　方大集團：三大產業體系 半導體產業是亮點

　　1、公司是國內知名的大型高新技術企業，現有節能環保、軌道交通設備和半導體照明產業等三大產業體系，擁有較強的競爭優勢，且三大產業均符合國家的產業導向，是我國節能減排行業的“領頭羊”，未來公司將大幅受益于國家低碳經濟的建設。

　　2、節能環保項目繼續保持優勢公司開發的高科技節能環保幕墻成功應用于我國首幢綠色奧運示范性建筑-清華大學超低能耗示范樓，該節能環保幕墻較普通幕墻可產生30%的節能效果。公司擁有124項幕墻產品專利，節能、環保等高端產品的市場影響力和競爭力日益增強。2009年，公司節能建筑幕墻銷售收入在2008年增長29.8%的基礎上，實現銷售收入6.47億元，同比再增33.10%。

　　3、半導體照明產業被稱為第四代照明光源，具有節能、壽命長等優異性能，可廣泛應用于各種指示、裝飾、普通照明燈等領域。方大集團在我國率先進軍半導體照明產業，已形成一條從氮化鎵(GaN)基LED外延片、芯片、封裝、熒光粉到半導體照明工程應用產品開發、制造直至終端市場推廣應用的完整產業鏈，成功實現氮化鎵基半導體照明外延片、芯片“中國造”，達到了世界先進水平。公司的大功率高亮度半導體芯片作為半導體照明的關鍵技術成果，被列為“十五”國家科技攻關計劃“半導體照明產業化技術開發”重大項目。作為LED產業龍頭之一，公司受益于國家LED產業的飛速發展，核心競爭優勢十分明顯。

　　陽光照明：產品結構升級

　　盈利調整及投資建議：公司所處的節能照明子行業目前正在快速發展，符合全球所倡導的低碳、節能、環保之理念，在傳統照明光源的替代上具有極大潛力。在相關產業政策的扶持下，未來市場容量巨大，發展前景廣闊。

　　歐比特：龍頭受益明確 目標價35元

　　上半年公司運營情況良好。報告期內公司運營情況良好，主營業務保持較快增長，實現營業收入 7458 萬元，比上年同期增長，20%，實現凈利潤1394 萬元，比上年同期增長40%;實現歸屬于公司普通股股東的凈利潤1365 萬元，對應EPS 為0.14 元。

　　作為宇航芯片龍頭，公司SOC 芯片類產品和產品代理及其它業務的大幅增長反映了我國航天產業快速發展的現狀。8 月10 日發射的遙感衛星10號是我國今年公布的第6 次宇航發射，這一數字是去年同期的2 倍。近年來，隨著我國大運載火箭、北斗二代導航衛星、高分辨率對地觀測衛星、載人航天、探月工程、深空探測等項目的推進，航天市場對以SOC 芯片為核心的嵌入式系統需求愈加旺盛，這是推動公司上半年，及未來很長一段時間業務快速成長的基石。

　　EMBC 業務的波動主要由于裝備類產品結算的季節性特點，全年EMBC 業務將保持穩健增長。中報顯示公司EMBC 產品收入規模有所下降。由于EMBC 屬于系統模塊類產品，收入結算周期與下游配套的裝備類產品類似，上半年收入占比較小(以2009 年數據為例，軍用整機上市公司上半年的收入占比僅為全年的26%)。因此，上半年的同比波動對全年業務影響不大，且考慮到EMBC 主要應用領域——國內航天航空產業的景氣程度，該業務全年有望保持較快增長。

　　超募項目為公司加速發展提供動力。今年8 月，公司股東大會通過了以超募資金投資北京研究院和營銷網絡建設的議案。北京研究院不但在開拓航天航空市場方面擁有得天獨厚的地域優勢和人才優勢，且其選擇開展的項目，如基于雙架構的航電計算機模塊，均易于發揮公司核心技術優勢，并在航天航空高端市場應用前景巨大。另外，新設的東北(哈爾濱)營銷網點是我國航空工業的重要基地，華東(濟南)則是我國制造業最活躍的區域，也是公司主要工控領域合作伙伴的所在地，營銷力量的加強將為公司業務的快速發展提供渠道支撐。

　　超聲電子：密切關注公司觸摸屏業務的發展

　　公司將實施電容式觸摸屏技改項目：公司同時公布董事會通過實施觸摸屏技改項目的決議。公司下屬控股子公司汕頭超聲顯示器有限公司在電容式觸摸屏技術領域處于領先地位，由于電容式觸摸屏的市場需求旺盛，公司擬進一步擴大觸摸屏生產規模。

　　生益科技：行業復蘇業績強勁反彈 目標價14元

　　公司作為國內第一，全球第四的覆銅板生產商充分享受行業復蘇帶來的業績增長。上半年的若干個月公司甚至還出現了供不應求的情況。公司主營收入和利潤都出現大幅增長，是業績增長的主要因素。

　　2、產銷兩旺毛利率大幅上升公司目前產能開足實現滿產滿銷，總銷量超過了去年的同期。隨著需求的增長，原材料的價格也大幅上升，原材料價格的上升又推動了覆銅板的價格大幅上升，從而推動銷售額大幅上升并令公司獲取了較好的收益。其中硅微粉的增長尤其明顯。

　　產能的釋放，需求的提升，公司轉嫁上游成本能力增強。公司產品的毛利率大幅提升，盈利能力提高。

　　3、下半年收入有望保持但增速會有所下降在經歷上半年的高速增長之后，產品需求釋放較大，電子行業的庫存有所上升，同時經濟復蘇的不確定性也影響著消費的前景，原材料的成本轉移能力下降對公司未來業績形成一定的壓力，但是隨著下半年開學、圣誕消費等傳統電子消費旺季的到來，電子行業需求仍具有一定的支撐。整體上我們認為公司收入有望保持，但是增速會有所下降。